当实际盈利比预期盈利高时（超预期），表明这是一个好消息，能给股价带来正面效应；当实际盈利比预期盈利低时（不及预期），表明这是一个坏消息，股价往往会承受压力。正面效应或者负面压力对股价的影响不会一蹴而就，持续时间往往长达3个月至6个月，这就是PEAD效应。
每年1月、4月、7 月、8月、10月，都会披露大量的盈余公告，这就给我们及时捕捉上市公司基本面变化带来的超预期提供了机会。
用量化模型在包含全市场3000+分析师的数据库中抓取“超预期研报”，月中检测，次月初调仓。
其实国信证券写过这一个研报，因为这个是国外引进来的一个因子，他做了一个分析，这个分析的结论，当分析师对一家公司进行了超预期的研研报的点评之后，这家公司在事件发生之后的60个交易日的超额收益是16.3%，在事件发生前60个交易的超额是6.5%，所以其实我们来看到这样一个数据和我们真实的这种实盘的，包括包括回撤的数据来说还是比较吻合的。
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